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Investissement en nutrition-santé : le TOP 10 des plus beaux deals de l’année 2018

La nutrition-santé est un secteur qui présente un double avantage pour les investisseurs, grâce à son dynamisme et à une certaine immaturité. Récemment, de nombreuses acquisitions ont modifié le paysage que nous connaissions, dans une logique de consolidation. Retour sur les plus beaux deals de l’année écoulée avec notre TOP 10.[wcm_nonmember]

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Pourquoi le marché de la nutrition-santé est-il favorable aux acquisitions ?

Le trio nutri-nutra-foodtech est particulièrement favorable aux acquisitions grâce à 2 caractéristiques :

  1. Il est dynamique ! Un marché des compléments alimentaires multiplié par 2 en 10 ans [1]. Le secteur des aliments et boissons fonctionnels en croissance de 8 % entre 2010 et 2015 [2]. La foodtech qui a réussi l’exploit de séduire plus de 1 000 investisseurs dans le monde, entre 2013 et 2016, qui ont déboursé 33 Mds €. Nous pourrions continuer à égrainer les chiffres, mais la preuve est déjà faite (si malgré tout, vous voulez en savoir plus, l’article ci-dessous devrait satisfaire votre curiosité).
  2. Il est éclaté en raison d’une certaine immaturité. C’est surtout vrai dans les univers nutraceutique et foodtech, un peu moins en ce qui concerne l’agroalimentaire. En France, ce sont pas moins de 412 laboratoires de compléments alimentaires qui peuplent les rayons de nos pharmacies et parapharmacies [3].

http://www.nutrikeo.com/2018/09/05/investisseurs-nutrition-sante/

Notre TOP 10 des plus beaux investissements en nutrition-santé

N°10 AB-Biotics

En juin 2018, Kanéka a fait l’acquisition de 34,8 % des parts d’AB-Biotics. Qu’est ce qui a motivé le géant japonais ? Probablement l’expertise unique d’AB-Biotics en matière de probiotiques : ce fournisseur espagnol possède 550 souches prélevées au sein de microbiotes humains. Ces souches pourraient bien appuyer les récents lancements de Kanéka dans l’univers laitier.

N°9 Comptoirs & Compagnie

Comptoirs & Compagnie est né en commercialisant le sel rose d’Himalaya, puis s’est spécialisé dans les aliments fonctionnels d’exception (tel que le fameux miel de Manuka) et les cosmétiques. Début 2018, c’est SuperDiet (groupe Urgo) qui a racheté cette jeune entreprise, s’offrant ainsi une expertise nouvelle, complémentaire de son savoir-faire historique du complément alimentaire.

N°8 Carrare

Carrare est un laboratoire de compléments alimentaires historique du circuit des magasins bios, et possédant une expertise probiotiques et phytothérapie. Iprad est un spécialiste de la santé de la femme avec notamment la marque Saforelle, mais aussi des références d’automédication. Début 2018, le 2nd a racheté le 1er pour acquérir un savoir-faire plus important dans le complément alimentaire, et ainsi soutenir ses marques historiques telles que Thalamag, et aussi pour une diversification sur de nouveaux circuits de distribution.

N°7 Slim Fast

Glanbia, le géant irlandais aux multiples facettes (ingrédients, produits finis, façonnage) a ajouté une corde à son arc en faisant l’acquisition de la célèbre marque de boissons hyperprotéinées SlimFast, pour 300 M€. Passées de main en main depuis le début des années 2000, SlimFast trouvera peut-être ici l’occasion de se développer, et pourquoi pas sur le segment du snacking sain / des repas all-in-one. Pour en savoir plus, nous avons rédigé un article à ce sujet en octobre dernier.

N°6 Merck Santé Familiale

Ce sont 3,4 Mds€ que Procter&Gamble a dû débourser pour faire l’acquisition des activités Santé Familiale de Merck. Cette opération illustre parfaitement l’engouement des géants de la grande consommation pour la santé naturelle et l’automédication. Selon un article des Echos, Reckitt Benckiser et Nestlé était d’ailleurs dans la course. La marque phare à (re)développer pour P&G est donc Bion 3 et les changements de stratégie marketing sont déjà visibles avec une nouvelle baseline « Activez votre force intérieure ».

Merck Santé Familiale

N° 5 Atrium Innovation

Dans la même veine, Nestlé a mis la main sur Atrium Innovations pour 1,9 Mds€, le géant canadien du complément alimentaire, qui réalise 80 % de son chiffre d’affaires aux Etats-Unis. Cette acquisition illustre la volonté très marquée de Nestlé de s’orienter vers la santé. Pourquoi pas, même, au détriment de l’agroalimentaire (Nestlé souhaiterait céder sa marque Herta). Si on suit les faits d’un point de vue chronologique, Nestlé a d’abord racheté Atrium avant de s’intéresser à Merck Santé Familiale. D’autres acquisitions sont donc probablement à prévoir.

N°4 Naturex

Début 2018, Givaudan, leader mondial des arômes et des parfums (25 % de parts de marché), a choisi Naturex pour diversifier ses activités. Le choix de Naturex n’est pas anodin : il s’agit de l’un des principaux fournisseurs d’ingrédients nutraceutiques végétaux. Et qui dit végétal dit naturalité. Or, Givaudan a identifié la nécessité de renforcer son expertise sur la naturalité et la nutrition-santé. Givaudan emboîte ainsi le pas d’autres aromaticiens qui ont réalisé des acquisitions dans le secteur des ingrédients nutras (IFF qui a racheté Frutarom, Robertet qui a racheté Hitex et Bionov). Objectif : entretenir sa légitimité dans les univers agroalimentaire et nutraceutique. Aujourd’hui, ce sont donc 40,5 % des parts de Naturex qui sont détenues par Givaudan.

N°3 NHCOnutrition sportive

Depuis l’été 2018, le laboratoire NHCO a cédé son capital au groupe pharmaceutique italien Chiesi. Cette annonce a mis fin a une conquête très disputée pour ce jeune laboratoire français (10 ans d’existence, 12 M€ de chiffre d’affaires). Créé et dirigé par Charles Elkrief, NHCO a su créer une gamme de compléments alimentaires à forte valeur ajoutée, fondée sur l’Aminoscience. L’intérêt est réciproque pour ces deux protagonistes :

  • NHCO voit là une opportunité de développer ses compétences en innovation (le groupe Chiesi possédant un savoir-faire pharmaceutique) et de s’ouvrir à l’international.
  • Tandis que Chiesi peut désormais se diversifier  sur le marché des compléments alimentaires.

N°2 EA Pharma

EA Pharma/Equilibre Attitude, qui possède les marques EAFIT et Granions Laboratoire, a bénéficié de l’investissement majoritaire de Motion Equity Partners. Cette entrée au capital a offert de toutes nouvelles opportunités à ce laboratoire niçois :Raw Bar

  • La mise au point d’une stratégie de build-up avec un rachat, celui de la marque de nutrition sportive Punch Power. Celle-ci vient parfaitement compléter EAFIT, en apportant la dimension naturelle et l’expertise sur les sports outdoor. EA Pharma avait par ailleurs amorcé sa stratégie de build-up dès 2017 avec l’acquisition de Nutrivercell.
  • Le repositionnement des marques existantes, la réactivation de l’innovation et la montée en puissance de leurs dispositifs de communication respectifs, que l’on commence déjà à observer.

N°1 Laboratoires Yves Ponroy

Le groupe Ponroy a sans doute réalisé les plus belles acquisitions. Après avoir été racheté par 3i, et signé avec un co-investisseur (Cathay Capital), ce leader européen des produits de santé naturelle a :

  • Fusionné avec les laboratoires ERSA (Aragan, Synactifs, Erbalab), pour se renforcer sur le segment des probiotiquesVitarmonyl
  • Et racheté le laboratoire monégasque Densmore pour se renforcer sur le segment ophtalmologique et les compléments alimentaires vendus sur prescription

Cette véritable stratégie de build-up a permis à Ponroy de se moderniser, de se diversifier sur de nouvelles expertises et de renforcer sa présence sur le circuit clé de la pharmacie, où il était présent avec Nutrisanté.

Vous vous intéressez aux investissements en nutrition-santé ?

Nous avons rédigé un article vous donnant les clés pour mener une veille performante, que vous pouvez consulter ici. Comme le dit implicitement cet article, les acquisitions sont très disputées, il est donc indispensable d’être très réactif et très au fait de ce marché.

[1] Synadiet. [2] Health and Wellness in France, Euromonitor, avril 2016. [3] IQVIA
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